金价反弹持续，后市还能涨？

近日，受全球经济动荡、政治局势紧张和通胀预期升高等因素影响，国际金价再创历史新高。5月20日，伦敦现货黄金一度逼近每盎司2450美元。

据统计，今年年初至今，黄金期货已上涨超过18%。截至5月17日，全球最大的黄金交易所交易基金（ETF）SPDR Gold Trust的黄金持仓量达到838.54吨，较前一交易日增加5.18吨。

业内人士认为，在本轮金价上涨中，全球经济不确定性、地缘政治风险和通胀担忧是主要推动力。预计未来金价将继续上涨。

业内专家表示，在全球经济和政治局势动荡之时，国际金价上涨表明市场对黄金作为避险资产的需求不断增加。近年来，中东地区的地缘政治风险始终困扰着市场。

数据显示，自2022年2月24日以来，金价已上涨约30%。这主要归因于以下三个因素：美联储放松货币政策的预期，中东局势紧张，以及投资者对未来经济前景的悲观情绪。在这样的背景下，黄金作为避险工具的吸引力自然会增加。

CFTC的数据显示，对冲基金在Comex黄金期货市场上的看涨押注已推高至三周高位，进一步证明了市场对黄金的乐观预期。这种预期不仅源于对全球经济的担忧，也源于对黄金自身价值的认可。

业内人士提醒，机遇与风险并存。过高的金价可能会引发市场泡沫，导致金价暴跌。金价上涨也可能对全球经济产生负面影响，比如增加生产成本和降低企业盈利能力。

尽管年初以来金价涨幅可观，一些机构依旧认为黄金的长期上涨趋势尚未结束，至少在年内仍将持续走高。

柏文喜表示：“预计未来国际金价将继续上升。全球通胀压力尚未缓解、地缘政治局势紧张以及投资者避险情绪加剧，这些因素都将支撑金价的上涨。”

孙连才也预测国际金价将维持高位波动，甚至可能继续上涨。他认为：“全球通胀压力持续攀升，各国央行将持续加息抑制通胀，提高经济衰退的风险，进而引发避险情绪，推动金价上涨。”

世界黄金协会指出，一季度黄金均价创下历史新高，主要归功于场外交易市场的稳健投资需求、全球央行的持续购金以及亚洲买家的旺盛需求。

国金证券表示，美国存在再通胀风险，叠加其他因素，可能陷入滞胀。预计2025年金价将达到每盎司2700美元。

有外资银行认为，金价自2018年以来一直处于长期上涨趋势，预计年底前将达到每盎司2750-2770美元。

对于投资者操作，孙连才建议若看好黄金的长期走势，可继续持有黄金资产或增加黄金投资比例。也可关注其他与通胀相关的资产，如实物黄金、黄金ETF等。若担心金价波动较大，则可考虑使用黄金期货、黄金定投等投资工具。

柏文喜建议投资者增加黄金投资比例，并适当减持部分黄金以应对回调风险。还可关注其他资产的表现，如债券，以实现投资多元化。