跑马圈地 步步为营 连锁药店门店破万

近来，各大上市药店公布了业绩报告，虽然营收保持增长，但增幅不高。扩张依然是药店行业的主旋律。

多家药店门店数突破万家。多个药房一季度营收有所增长，但增幅较小；部分药房净利润同比下降，降幅较大。财报显示，各连锁药店持续加快开店和加盟步伐，门店数量明显增加。

例如，老百姓药店继续深耕"自建+并购+加盟+联盟"模式，新增门店 642 家，直营门店 357 家，加盟门店 285 家，调整关闭直营门店 107 家。健之佳自建门店 134 家，收购门店 14 家，调整关闭门店 1 家，净增门店 147 家，总数达到 5263 家，同比增长 25.55%。益丰药房新增门店 701 家，门店总数达到 13920 家。

药房快速扩张的信心源于政策指引。《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出，培育 5-10 家超 500 亿元的药品零售企业，连锁率接近 70%。各连锁药房以"直营、并购、加盟"三管齐下的方式扩张，其中并购和加盟成为加速器。

业内人士提醒，连锁率上升并不意味着毛利率上升。部分并购药房甚至可能拖累盈利。国海证券研报显示，头部连锁药房公司平均毛利率从 2017 年的 36.1% 降至 2022 年的 33.7%。中康 CMH 数据显示，零售药店整体经营成本提升，人效和坪效持续走低。