可转债募资骤降八成 四个月募资创三年新低

去年可转债规模触底后，今年仍未见好转，前 4 个月累计募资仅 101 亿元，同比暴跌超过八成。

数据显示，按上市日统计，今年前 4 个月，11 家 A 股公司发行可转债，再融资总额为 101.11 亿元，较去年同期下滑 84.19%。去年曾出现一天发行多只可转债、单只最高募资近百亿元的火爆场景；但从去年全年来看，仅有 135 家上市公司发行可转债，合计再融资 1411 亿元，创 2018 年以来新低。

今年以来，部分公司终止了可转债发行。值得买近期被深交所批准撤回可转债发行申请。伟时电子 4 月终止了不超过 5.9 亿元的可转债发行。华泰股份 4 月上旬也终止了发行不超过 15 亿元的可转债。关于终止原因，大多数公司提到“综合考虑当前资本市场环境及政策变化、资本运作规划调整等诸多因素”。

天风证券研究所副所长孙彬彬指出，从 2021 年至 2023 年的情况来看，3 月至 5 月通常是可转债发行上市高峰，“受再融资从紧影响，今年 4 月仅有 2 只新券上市，分别是伟 24 转债和湘泵转债”。4 月新券上市平均涨跌幅由 3 月的 11.81% 上涨至 39.97%，明显高于前几个月，市场对新券的关注度有所提升。

国投证券首席固定收益分析师尹睿哲表示，结合上月“国九条”的出台、监管层对 IPO 收紧的决心等因素，新发可转债将持续受到影响；今年开始，可转债进入到期高峰，叠加提前赎回，可转债存量规模将呈下降趋势。整体来看，随着新规措施的逐步落实，A 股有望在中长期迎来稳健上涨，这将为可转债的收益提供基础。