房地产政策宽松基调延续 市场情绪显著提振

5 月 10 日，沪指大幅震荡，创业板指和科创 50 指数弱势盘整；两市成交总额超过 9000 亿元，北向资金大幅流出。

大多数行业板块收跌，房地产服务、房地产开发、电力行业、贵金属板块涨幅居前，电池、半导体、医疗服务、电子化学品、消费电子、电子元件板块跌幅居前。

随着杭州和西安相继宣布全面取消楼市限购，全国目前仅剩海南省、天津市尚未全面放开限购。除海南省外，北京、上海、深圳等一线城市和天津市等少数核心城市仍保留部分限购政策。

中信证券：看好房地产产业链

中信证券认为，合理住房需求应得到支持，房地产产业链有望发展。政策应重点消化存量，恢复市场信心，而非新建保障房。这将利好整个房地产产业链的企业，特别是有充裕货值、开发能力强、现金流稳定的企业。

海通证券：购房需求仍有释放空间

海通证券表示，房地产政策基调仍将宽松，购房需求有望释放。超大和特大城市正在积极推进城中村改造，预计会有更多逆周期调节措施出台。外资预测转向，房地产政策或将迎来重大变化。近期地产板块强势反弹，市场关注度不断升温。

东莞证券：杭州全面放开限购，提振市场情绪

东莞证券认为，杭州全面放开限购力度较大，提振了市场情绪。楼市优化政策将持续加码，带动楼市销售修复。在政策提振下，超跌反弹行情将可能延续。随着楼市销售改善和房企化债完成，板块个股将持续修复。

国金证券：一线政策有望落地

国金证券指出，政治局会议后，新的政策风口已至，核心一线和二线城市政策持续优化，预计会有更多支持性政策出台。房地产行业基本面处于底部，估值处于历史低位。建议重点布局一线和核心二线城市，主打改善性产品，具备持续拿地能力的房企，以及受益于政策利好的房产中介平台。

华泰证券：关注住房“以旧换新”政策

政治局会议提出“消化存量、优化增量”，地产政策重心或转向去库存，各地的住房“以旧换新”政策引发关注。

“以旧换新”分为三种模式：国企收购、市场化交易、购房补贴。其中，国企收购政策力度最大，既可消化商品房库存，也能增加保障房供给，政策想象空间广阔。

当前房地产供需失衡。“以旧换新”政策与限购、限贷放松等相结合，有利于促进一二手房联动，释放改善性需求。

多数城市仍处于试点阶段，政策细节尚待明确。资金来源和旧房定价是主要难点。城市跟进和试点效果仍需观察。

德邦证券认为，“以旧换新”可以消化存量、优化增量住房，构建房地产发展新模式。政治局会议强调，需要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，从供给和需求两方面带动房地产市场发展。通过“以旧换新”和城镇化改造等措施，实现库存去化和高端住宅建设。

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