每日画龙点睛

**甲醇**

09 合约交割迫近，换月情况下继续交易意义不大。2501 合约基本面经过宏观情绪低点考验后并不悲观。一方面，秋检规模预期增加，国际甲醇开工高点已现，供给和进口压力将减弱。传统需求见底，MTO 需求最差时段已过，精细化工品需求边际增长，旺季行情仍有预期支撑。

港口库存拐点逐步出现，内地库存压力不大，2501 合约溢价不高，可考虑逢低买入。

**铁矿**

铁矿价格持续走低。五大材需求明显下降，日均铁水产量降至 231 万吨，近期可能低于 230 万吨。供应无减量预期，供需将进一步宽松，本周港口超预期去库可能与钢厂采购节奏有关。预计港口铁矿将继续累库，盘面震荡偏弱。

**油脂**

昨日油脂市场小幅反弹，受原油上涨和阿根廷油籽工人罢工影响。但反弹可能较短期，上游美豆价格创四年新低。因美豆生长良好，天气理想，美国农户预期反弹无望，抛售量增加。国内油脂库存持续增长，预计油脂仍将回落。

**集运欧线**

昨日欧线各合约集体下跌，主力合约跌幅达 15.03%。船公司现货报价下调，需求出现放缓迹象，对盘面造成压制。白宫表示加沙地带停火协议接近达成，对市场情绪也有一定影响。

综合来看，当前市场主要受运价下调影响，EC 预计震荡偏弱。

**氧化铝**

牙买加氧化铝厂运输受限，海外供应缺口扩大。关注后续出口窗口打开的可能性。国内总体供需平衡，港口库存持续去库。仓单问题引发担忧，氧化铝价格迅速上涨。