农行四家分行涉嫌操纵价格 交易商协会启动调查

继今年4月对涉嫌代持违规行为的6家中小金融机构启动自律调查后，交易商协会近日再次对4家农商银行展开自律调查。

据交易商协会8月7日消息，近期监测发现，江苏省4家农商银行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，根据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对其启动自律调查。

券商中国记者从上述4家银行之一的内部人士处获悉，据初步自查，该行相关交易已通过正常询价，但由于交易量较大，目前仍在进一步自查中。另一农商行相关人士透露：“事发突然，我们也在进一步了解情况。”

自2023年以来，中小银行因信贷投放落后大行、息差收窄、负债成本高等多重压力，加大了对债券的配置力度，以改善资产端的收益，导致“大行放贷、小行买债”成为银行机构分化的标签。进入2024年，这一趋势不改，中小银行尤其是农商行积极涌入现券市场，成为最活跃的买盘力量。

作为长债配置主力军之一的农商行，其对长债追逐行为屡受监管关注。半年内再启自律调查“最终以交易商协会调查结果为准。”上述内部人士表示。

交易商协会发布消息，近日监测发现，常熟农商行、江南农商行、昆山农商行、苏州农商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。交易商协会对上述4家机构启动自律调查。

今年以来，我国中长期债券价格持续上涨，“债牛”特点明显。与去年相比，今年一季度以来，农商行等中小金融机构在二级市场加大了购债力度，尤其在国债方面加大对超长期限国债的净买入。交易领域的不规范行为相应抬升。

就在今年4月12日，交易商协会发布消息，根据市场机构反映的情况，发现部分中小金融机构涉嫌违规代持、出借债券账户等行为，并对6家中小金融机构启动自律调查。“近期市场机构反映，部分中小金融机构从业人员与外部人员串谋，利用国债利率下行预期进行代持、利益输送等违法违规行为有所增加。”当时交易商协会就要求各市场成员加强内控，高度重视债券业务合规检查，避免发生此类违法违规行为。

交易商协会还表示，将加强债券交易结算链条分析，加大对违法违规交易行为打击力度。回溯至今年3月，有媒体报道，为防止农商行超长端持债过于集中并滋生利率风险，央行专门调研农商行参与债市情况，审视农村金融机构的债券投资。

交易商协会发布的《中国债券市场发展报告（2023）》显示，在强化监管维护市场秩序方面，违规代持、利益输送、货币经纪公司虚假报价等交易领域违规行为，是严查的重点。而在加强交易自律管理方面，交易商协会建立经纪报价及展示规范，整治虚盘报价和暗盘成交，2023年共有13家机构因二级市场违规被自律惩戒。

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