海泰新能50亿项目风云突变 创始人之女上位掌权

自 2022 年以来，海泰新能（835985.BJ）陷入高层动荡。

继董事、总经理、职工代表监事等多个职位变动后，7 月中旬，公司副总经理王海涛也递交了辞职报告，原因系个人因素。目前，王海涛持有公司 19.6 万股股份，占比 0.633%。

随着人事变动，海泰新能股价持续下跌。从 2022 年下半年开始，公司股价一路走低，至去年 10 月盘中触及 4.24 元/股的低点后小幅反弹，今年以来再次波动下滑。7 月 30 日收盘价为 5.09 元/股，较两年前盘中峰值 18.49 元/股跌超 70%。

面对持续下跌的股价，有投资者甚至质疑公司是否会退市。与股价走势相呼应的，还有海泰新能的经营状况。

2023 年及 2024 年一季度，公司营业收入连续下滑，出现「腰斩」现象。2024 年一季度，净利润虽然有所增长，但同期经营现金流净额流出超过 3 亿元，含金量不高。截至 2024 年 3 月末，海泰新能还背负着 3.59 亿元的较大正债压力。

公司的扩产计划也因土地供应问题受阻。

家族控股，创始人姐夫让位于外甥女

海泰新能早期的高层变动始于巴义敏。2023 年 4 月，巴义敏辞去公司董事、总经理等职位。巴义敏与公司创始人王永关系密切，系王永的姐夫。巴义敏还持股海泰新能，在辞职前持有公司 1120 万股股份，占比 3.62%，为第四大股东。

值得注意的是，巴义敏离职后，总经理职位由王永接任，董事职位则由王永的女儿王莹莹接替。王莹莹于 2022 年 3 月回归家族企业，先后担任人力资源部总监、总裁办负责人、董事等职位。

由此可见，巴义敏的离职有为公司下一任接班人让位的意思。事实上，海泰新能一直采用家族控股的管理模式。根据 2023 年年报，海泰新能的实际控制人为王永、刘凤玲夫妇，二人合计持有公司 42.97% 的股份。

王莹莹持有公司 0.13% 的股份，未被认定为实际控制人。

王永的表弟媳张凤慧持有公司 9.05% 的股份。

营业收入大幅下降，存在 3.59 亿元短期债务缺口

海泰新能成立十余年，期间多次陷入业绩负增长。

资料显示，海泰新能在光伏组件代工领域起家，经过十余年的发展，已建立了涵盖光伏组件研发、生产加工、销售，以及太阳能光伏电站开发、建设、运营为一体的纵向垂直一体化产业链。

公司业务版图不断扩张，支架、储能、氢能等新业务也已开始布局。

2015 年末，乘着国内光伏行业腾飞的东风，海泰新能营收突破 10 亿元大关。

但好景不长，2018 年，光伏行业新政出台，要求加快光伏发电补贴退坡、降低补贴强度。

此后，企业停产、倒闭，户用经销商大批撤离，中国光伏全产业链步入一波“寒冬”。

2018 年，海泰新能营业收入腰斩至 11.36 亿元，净利润暴跌 95.26%。

从另一个角度看，这场行业“成人礼”加速了落后产能退出。

在淘汰赛中存活下来的企业，在碳中和愿景的推动下，逐渐恢复元气，并在新一轮发展契机下，迎来高光时刻。

2020-2022 年间，海泰新能业绩持续上扬，2022 年末营收达到 63.87 亿元的峰值。

但与此海泰新能暗藏隐忧，2022 年“增收不增利”，净利润同比下滑 20.86%。

海泰新能解释，主要因素是疫情导致开工率不足，叠加原材料价格持续上涨，影响组件销售及电站装机毛利率。

2023 年，受产能过剩和内卷加剧影响，海泰新能再度业绩下滑，营收下降 35.76%，净利润增长 12.94%。

海泰新能表示，营收下降主要是由于光伏产业链前端的多晶硅料价格大幅下降和国际贸易环境变化，导致组件销售价格大幅下降；净利润增长则是由于原材料电池片价格下降，成本端降幅高于销售端，扩大组件毛利空间。

2023 年，海泰新能毛利率为 14.39%，同比增长 8.47 个百分点。