明确市场运行规律，避免事后找借口
本周经历了5月20日向上跳空缺口后的个股普涨；也有5月23日集体跳水，超过4500只个股下跌，板块全线飘绿的走势；5月24日跌破3100点后，成交量不仅没有释放，反而进一步萎缩，预示着市场接下来仍有探底需求。
涨了找利好解释，跌了找利空解释？因为演习而下跌？台湾股市新高又是怎么回事？其实没必要，看懂市场运行规律就够了。
近期市场就是有利好或外围带动后脉冲反弹，然后持续阴跌。最好的情况是调整充分，调整后反而踏实；相反，脉冲反弹后上不去，就会回落。
从小时K线来看，指数的运行方式更清晰。突发利好形成中阳后，就是持续阴跌，接着又是脉冲中阳，然后继续阴跌，指数如此拉锯，成交量也如此。不要对指数有过分奢望。
这就是为什么两次缺口后，投资者都要警惕后续回落压力，正是利用了这种模式。5月开门缺口和5月20日地产新政缺口都不具备突破性，都是外部因素造成的。成交量早盘快速放大后萎缩，也预示了这一点。
实际上，这一波如果没有地产新政干扰，市场本身就处于寻底状态，现在只是回到那个位置寻求支撑。
房地产新政后，市场出现了各种“牛市”消息。即使大摩泼冷水，下调中资地产股评级，市场更多的是指责外资不懂牛市来了都不知道。
与外围走势疲软相比，上证指数在主要指数中表现最强。春节以来，每波小幅上涨都创阶段新高，当前继续刷新年内新高后才调整。但深成指和创业板指没能创新高，始终弱势，主要指数有所分化。
包括上证50、沪深300、中证1000和中证2000，前两者重心稳步抬高，后两者迟迟无法突破120日线，每次遇到阻力都会回落。
高股息的防御性品种再次受到追捧，说明行情复杂，资金寻求谨慎和自保。投资者至少要做好应对复杂情况的准备。
尤其要注意，世界局势依然不平静。伊朗因素会否对油价产生影响？资金也在寻求避险。
我们可以对比港股。从4月底来看，这一波港股的走势无论持续性还是资金流入的坚决度都非常好。恒生科技、恒生创新药等都有自己的行情。
当然美股表现更强劲，频创新高。其中英伟达本周凭借财报表现良好，突破千元，市值超2.6万亿美元。这都与A股形成了鲜明反差。
外围带不动，就必然要回去考验支撑。解读地产新政时，我们提过一个市场规律：自2022年以来，地产有过几次异动，但随后都导致了市场更大的下跌。
当前的地产基本面短期内难以改善，尤其是在经济处于弱周期且居民收入预期不佳的情况下，房地产股往往在基本面未改善的情况下率先反弹，随后资金减亏撤离，而不是反转，对市场构成压力。
市场追捧低估股，在调整后，部分行业可能会出现机会，值得关注，对此将进行详细解释。
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