中小银行存款利率下调 未来趋势如何？

近期，多家中小银行下调存款利率，引发市场关注。《中国经营报》记者注意到，这一趋势与央行持续推动社会综合融资成本稳中有降的政策目标密切相关。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，虽然央行致力于降成本，但银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素，也给存贷款利率进一步下行带来了一定的阻力。

东方金诚研究发展部总监冯琳指出，预计四季度央行有可能再度下调主要政策利率，政策性降息将直接带动存款利率全面下调。考虑到当前新发放居民房贷利率明显低于存量房贷利率，未来如果存量房贷利率下调，银行的净息差压力将进一步加大，存款利率降低的可能性也会增大。

中小银行存款利率密集跟降，多家农商行、村镇银行发布下调存款利率的消息，调整幅度介于5至30个基点之间。7月25日，6家国有银行集体宣布下调存款利率，带动新一轮存款利率调整。根据融360数字科技研究院监测的数据显示，7月份，银行整存整取存款3个月期平均利率为1.481%，6个月期平均利率为1.689%，1年期平均利率为1.817%，2年期平均利率为1.94%，3年期平均利率为2.339%，5年期平均利率为2.295%。各期限存款平均利率均出现下跌，其中3个月期下跌8.4BP，6个月期下跌8.1BP，1年期下跌8.3BP，2年期下跌16.7BP，3年期下跌16.8BP，5年期下跌13.8BP。

融360数字科技研究院分析师艾亚文指出，存款利率有一个明显特征是中长期存款利率倒挂。存款利率倒挂现象是宏观经济环境、银行经营策略、政策导向以及市场预期共同作用的结果。当前，银行业对整体利率水平走势预期是大概率继续下行，为了减少资金成本，银行更倾向于吸引短期资金，通过调整产品策略，如降低5年期存款利率，来引导客户选择短期存款。随着存款利率的普遍下调，大额存单、特色存款产品的利率优势也在逐渐减弱，大额存单、部分特色存款的利率下调幅度低于整存整取的定期存款。

兴业研究指出，自2022年以来，虽然经历五轮存款挂牌利率调降，但银行净息差仍处于下降通道。在存贷两端利率几乎同步调降之下，净息差仍未企稳的原因在于：银行存款重定价周期长于贷款重定价周期，且不同于LPR调整对存量和增量贷款均有效的情况，定期存款挂牌利率调整仅对增量定期存款有效；银行存款定期化、长期化趋势明显，导致存款成本呈现刚性。四季度可能降准，存款利率持续降低，银行息差依然面临较大压力。

国家金融监督管理总局发布的2024年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示，我国商业银行（法人口径，下同）净息差仍旧为1.54%，与2024年一季度时保持一致。分具体类别来看，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、民营银行、农村商业银行及外资银行二季度的净息差分别为1.46%、1.63%、1.45%、4.21%、1.72%及1.46%。