事关地产、降息和地缘冲突！今天下午，市场突然出现结构性异动。原油和黄金连续拉升，中国各期限国债期货亦大幅上扬。与此以万科为首的地产股持续走弱，香港市场保险板块午后更是大跌超3%。
这背后的逻辑是什么？分析人士认为，原油和黄金拉升反映的是地缘局势。市场预期，这个周末，伊朗可能会对以色列发动袭击；中国国债大幅上涨，则可能在预期下周一MLF利率下调；而在权益市场上，当下最让人放心不下的依然是万科，底层资产与地产相关度比较高的保险板块亦因此受到冲击。
那么，接下来的影响究竟会有多大？
地缘局势复杂 今天市场已经开始预期伊朗要对以色列动手。美国和以色列亦对伊朗或其代理人可能发动的袭击保持高度警惕 ，因为这可能会加剧加沙战争引发的地区紧张局势。
一名美国官员当地时间周四晚间表示，美国预计伊朗将对以色列发动袭击，但袭击规模不会大到足以让华盛顿陷入战争。今天，国际油价和黄金价格都保持在高位运行。上周伊朗驻叙利亚大使馆大院遭到致命袭击后，伊朗发誓要对以色列进行报复。
对这次可能发生的袭击的担忧引发了全球各地的外交对话。伊朗驻联合国代表团表示，如果联合国谴责这次袭击，德黑兰就上周对伊朗驻大马士革领事馆发动致命袭击而“惩罚”以色列的必要性本可以避免。
本杰明·内塔尼亚胡则警告说，以色列正在为加沙以外其他地方的“情况”做准备。“我们制定了一个简单的规则：谁伤害我们，我们就伤害他们。”他说。
美国国务卿布林肯与土耳其、中国和沙特阿拉伯外长通话，告诉他们各国应敦促伊朗不要使中东冲突升级。美国负责中东事务的最高将军已前往以色列。而且，英国外交大臣警告伊朗外长称，德黑兰“绝不能将”中东拖入更广泛的冲突。
以色列国防部长约夫·加兰特与布林肯和美国国防部长劳埃德·奥斯汀进行了交谈。美国官员表示，美国支持以色列应对伊朗的威胁。加兰特警告说，此类袭击可能会导致地区局势升级。在伊朗发出威胁后，美国限制美国政府人员在以色列的旅行。
万科危局待解 地缘局势无疑会加剧通胀风险，使得美国降息预期一降再降。但就A股和港股而言，最近还有一个意外因素，那就是万科。前几天，市场传出，万科济南公司总经理肖劲已被山东警方带走调查。这引发了万科股价大跌，当天下午，万科境内债集体走低，“20万科08”“20万科04”均跌超4%，“20万科06”“22万科06”“21万科04”跌超3%。万科股价也大跌。最近几天，万科股价亦是持续杀跌。万科的危局还止系于万科本身，亦关系到金融业，特别是保险。今天，港股保险板块大幅杀跌，可能就与此有一定关系。因为保险的底层资产不少涉及地产。今年三月初，受知名地产公司舆情扰动（债务展期等传闻），保险行业持有较大量的地产类资产，因而相关风险隐患导致保险股价就整体下跌3.16%。
国泰君安指出，由于保险行业的基数较高，预计2024年第一季度投资表现将稍有压力。权益市场在1月份出现回调，而2至3月份有所回暖，但涨幅仍低于2023年第一季度水平。预计保险公司计入FVTPL的股票基金投资仍将面临一定压力。一些公司能够抓住高股息资产的主题行情，其投资表现预计将好于预期。
2024年一季度十年期国债收益率下降了26.29bp至2.29%。预计计入FVTPL的债券资产将获得较好的收益，从而对冲了权益市场收益减少的影响。尽管投资端面临一定压力，预计2024年第一季度上市保险公司的归母净利润将略有承压。
有人预期下周一（4月15日）将有MLF操作。3月15日前夕，外媒曾热炒MLF利率将下调的消息，但未能实现预期。尽管此次外媒未出现类似预期，但这并不代表市场没有。目前，已有一些市场人士预测下周一可能会进行MLF利率调整。今天国债表现相当强劲。国债期货在午后继续上涨，30年期主力合约涨幅为0.55%；10年期主力合约涨幅为0.36%，报104.53元，创下历史新高；5年期主力合约涨幅为0.15%，报103.48元，创下近4年来的新高。
国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃警告称，尽管全球经济避免了许多人担心的衰退，但仍面临可能长达十年的“温和增长”和“民众不满”。她说：“令人警醒的现实是，全球经济活动按照历史标准衡量显得疲弱，而增长前景自全球金融危机以来不断放缓。” 格奥尔基耶娃解释说：“通胀尚未完全被抑制，财政缓冲已经用尽，债务上升，对许多国家的公共财政构成了重大挑战。”
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