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A股成交额创逾4年新低 地量后股指随时可能触底反弹
8月13日,A股市场成交额持续下行,当日沪深两市成交额仅为4773亿元,较上个交易日减少了186亿元,创下2019年12月24日以来的新低。
市场人士指出,沪深两市成交金额仍处于较低水平,说明市场情绪方面仍偏谨慎。目前A股市场缺乏新增资金入场,上行动力不足。不过成交额创新低也说明空头力量有限,预计短期内股指仍将以区间震荡为主。
有市场人士表示,5000亿元以下的成交已基本接近量能的底部区间,虽然短期场外资金进场意愿不足,但稳增长政策持续发力下,部分资金仍在不断积极尝试低估值板块,因此在短期做空动能充分释放后,市场或迎来一定的修复机会,股指随时可能触底反弹。但在新增资金入场前,反弹幅度及持续性均有限。
爱建证券分析师侯英民表示,从技术面分析,五一节前股指向上突破整理平台,成交量也同步放大到万亿元水平,市场做多力量有所增强。但在连续两次上冲未果后,股指就呈现出逐级震荡回落走势,股指明显呈现出由强转弱的迹象。目前股指仍在所有中短期周均线和月均线之下,股指震荡下行的大趋势始终没有改变。预期短期内股指仍将宽幅震荡,以寻求多空之间的短暂平衡点。
宝城期货金融研究所所长闾振兴指出,市场在等待经济内生动能的修复,短期内市场信心有所不足。从宏观角度来看,目前宏观需求增速有所放缓,居民部门收入增速放缓,加杠杆的能力和意愿有所不足,居民消费能力走弱;企业部门竞争激烈,提价与扩产的空间受限,盈利修复预期偏弱。
从资金流向角度来看,目前杠杆资金与北向资金流入有所放缓,新增股票基金份额持续位于低位,社保等长期资金入市量仍有所不足,股市的增量资金较为有限。股市呈现成交低迷、热点切换频繁、反弹持续性较弱等存量博弈特征。短期内股指上行受到盈利修复预期偏弱以及增量资金偏少的抑制,下行则受到政策托底预期以及高风险溢价的支撑。
对于后期市场走势,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,从股息率来看,当前A股市场已经出现了投资机会。现在很多优质股票的股息率已经超过了投资国债、银行理财和存款的收益率,现在可能是长期布局的机会。近期人民币出现升值。从中长期来看,国际金融市场的大幅波动,可能会使得更多国际资本在全球寻找估值洼地,寻找资金的避风港。而人民币汇率具有较强的稳定性,人民币资产经过三年的下跌也已经具备了较强的投资吸引力。未来几个月人民币资产可能会受到外资的关注,从而能带来更多的国际资本,利好国内股市和债市。
政策端持续释放暖意,央行、证监会等部门相继发声并推出举措,贯彻落实国务院常务会议部署,着力稳定市场、提振信心。
这些措施重点打击市场恶意做空违规行为,加强监管,严格审查上市公司质量和财务状况,坚持问题导向和目标导向,更加注重维护制度公平性和市场稳定性,持续加大逆周期调节力度,确保市场平稳运行。
新国九条践行以投资者为本的监管理念,有效减少了做空力量,提振了投资者信心。
为激发资本市场活力,提振投资者信心,管理层陆续推出相关政策举措,积极向市场传递了活跃资本市场的信号。在释放提振经济、维护市场稳定的背景下,市场政策底基本确立,但市场底往往需要在反复震荡中得到验证。
长城证券首席经济学家汪毅指出,从长期趋势来看,A股成交额与美联储基准利率以及中美利差具有较强相关性。
中美利差是A股成交额的一个重要领先指标。目前,美联储在9月降息的可能性较大,这无疑将对A股成交额产生积极影响。
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