浙商策略 第二支撑触发反弹 窄幅震荡或将延续

本周（2024-08-12至2024-08-16）股市行情总体呈现震荡整理态势。主要指数方面，权重指数集体收涨，中小盘指数则表现相对平稳。板块方面，中信一级行业多数收跌，银行、通信、煤炭等板块涨幅居前，而地产板块表现较为弱势，房地产、建材行业跌幅超3%。

市场情绪整体较为谨慎，沪深两市日均成交额为0.53万亿元，环比上周下降17.2%，股指合约贴水收盘。资金流向方面，两融余额为1.42万亿元，北向资金净流出50亿元，电力设备及新能源、基础化工、电子等行业资金流出居前。

量化数据显示，主要指数估值较低，深证成指等指数位于估值底部。下跌能量模型显示，市场主要指数的下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。

本周行情主要受到以下因素影响：7月经济数据公布，国民经济总体运行平稳；货币政策表态积极，央行积极呵护市场流动性；俄乌冲突加剧，地缘政治事件影响市场情绪。

展望后市，随着上证指数在2840点附近多次带动大盘进行反击，我们认为市场的短期底部基本探明，进一步向下空间非常有限。但同时也要看到，目前交易方面一再缩量，大盘暂时缺乏系统性向上的动能。预计未来一段时间市场仍有可能窄幅震荡，维持“下有支撑、上有压力”的区间震荡格局。

配置方面，我们认为中线仓无需担忧，仍可以维持当前仓位。关于加仓时机，建议不要贸然追涨，暂时的休息是为了更好地进攻。可以“人弃我取”，如果主要指数挑战区间震荡下沿，则可以择机增配中线仓位。关于短线仓位，建议以区间震荡的视角来操作，快进快出做好差价。

考虑到相当部分个股已经调整充分，在进入筑底期后，可以基于“前期下跌充分+近期走势企稳+基本面改善”的复合条件挑选个股，适当“轻指数，重个股”。

**风险提示：**国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。