近半基民赚钱 新年行情再发力

**今年权益类基金表现亮眼，近半基民获利**

今年以来，非 QDII 权益类基金净值大幅上涨超过 40%，偏股基金指数也已转正。那么，基民是否从中获利了呢？

**基民投资体验提升**

最近，天天基金网上“基金赚钱，基民亏钱将成过去？”的话题引起 39 万人关注，且投票结果显示，近半数投资者表示已获利。

**部分百亿级知名基金获正收益**

Choice 数据显示，截至 5 月 16 日，偏股基金指数、股票基金指数已翻红，分别上涨 0.6% 和 0.1%。部分百亿级知名基金产品也取得了正收益，包括张坤管理的易方达蓝筹精选、刘彦春管理的景顺长城新兴成长、谢治宇管理的兴全合宜等。

**单一权益类基金风险较高**

尽管如此，从短中期数据来看，投资于单只权益类基金（股票型、混合型，不含 QDII）的风险仍然不小。截至 5 月 17 日，权益类基金的平均收益率为 1.35%，正收益基金占比为 60%。其中，收益率最高的权益类产品已上涨超过 40%，但业绩最差的产品亏损超过 30%，首尾业绩差距超过 70 个百分点。从近一年、近三年收益率来看，权益类基金仍平均亏损超过 8% 和 18%。

**均衡配置提升投资体验**

近期的投票结果显示，不少基民的投资体验有所提升。对此，一位沪上 FOF 基金经理认为，部分基民获利一方面归功于市场的回暖，另一方面源于资产配置习惯的养成。近年来，投资者开始转向更分散的资产配置，逐渐摒弃“押宝”单只权益类基金的投资模式。

《2023 基民理财行为趋势报告》显示，2023 年超 2000 万用户通过蚂蚁财富平台的“三笔钱”工具进行资产配置，将资金分为灵活取用、未来保障和投资增值三个部分。这些用户的收益率比未实现均衡配置的用户高出 1.5 个百分点，最大回撤降低 5 个百分点。其中，超四成用户在“投资增值”板块对股基和债基进行均衡配置。

**多元化投资是关键**

排排网财富管理合伙人姚旭升认为，近年来股市的剧烈波动让投资者深刻意识到投资结构多元化的重要性。在复杂多变的市场环境下，通过多元化组合投资可以应对瞬息万变的市场行情，优化投资结构，提升投资体验。

**当前资产配置建议**

对于当前的资产配置策略，招商证券维持对 A 股、港股、黄金的中高评级。针对 A 股，招商证券表示，在房地产领域支持政策持续出台、外资加速流入等因素的催化下，4 月底以来 A 股市场风险偏好明显修复。中期来看，若基本面继续恢复、外部环境向好，则市场上行的动力将更稳固。行业配置方面，将消费板块提至高评级，消费、制造业、科技仍是中期配置方向。

招商证券指出，港股行情将重新由基本面主导，仍存在结构性投资机会。在债券市场方面，债券净价波动幅度缩小时，债券票息收益有望逐渐抵消价格波动的影响，债券基金淨值有望逐步筑底企稳。

对于黄金市场，姚旭升分析道：“从周期角度来看，未来美债利率下调将有利于黄金表现。从结构性因素来看，去美元化和逆全球化趋势也提升了黄金的长期配置价值。”