证监会：未来资本市场改革注重投融资平衡

近日发布的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》对资本市场改革进行了部署，提出了“健全投资和融资相协调的资本市场功能”、“促进资本市场健康稳定发展”、“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”等重要安排。

资本市场是改革的产物，也是在改革中不断发展壮大的。截至2024年6月末，上海、深圳、北京3家证券交易所共有上市公司5374家，总市值约73.6万亿元。新上市企业中科技创新类占比超过70%，高科技行业上市公司市值占比超过40%。债券市场规模居全球第二，债券市场托管余额165万亿元。目前，我国资本市场已进入向高质量发展加快转变的阶段。

证监会综合司司长周小舟表示，《决定》对资本市场改革着墨颇多，释放出很多新的政策信号。该决定直接提及资本市场内容的改革既涉及构建全国统一大市场、健全因地制宜发展新质生产力体制机制，也包括深化金融体制改革、稳步扩大制度型开放等方面，直接和间接涉及资本市场贯彻落实的改革任务有近30条，覆盖面更广。

业内人士指出，党的十八大以来，资本市场监管制度不断完善，注册制改革稳步推进，多层次资本市场建设扎实开展，资本市场在促进资源优化配置、推动经济发展方面发挥了积极作用。但也要看到，我国资本市场健康平稳发展的基础尚不牢固，必须坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题。

周小舟表示，《决定》对深化金融体制改革以及资本市场改革作出全面部署，与中央金融工作会议、新“国九条”对资本市场的改革部署一脉相承、一以贯之。证监会将逐条细化涉及资本市场的各项改革任务并狠抓督促落实，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，坚持市场化法治化，抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革的一揽子举措。

投资功能和融资功能是资本市场功能的一体两面，资本市场健康发展离不开投资、融资功能相辅相成。证监会市场一司司长张望军表示，“健全投资和融资相协调的资本市场功能”在《决定》中首次提出，体现了新形势下中央对资本市场定位、功能、作用的新期待和新要求。未来资本市场改革需要更加重视投融资两端的平衡。

在投资端方面，需要提升对投资者的服务和回报。张望军表示，将推动有关方面针对保险资金、社保基金、养老保险基金等中长期资金特点，优化入市政策安排，打通制度堵点痛点；支持证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务，更好发挥行业机构引领和示范作用，稳步推进公募基金行业费率改革落地见效；积极支持上市公司特别是央国企上市公司通过股份回购、股东增持等方式加强市值管理，提升投资者回报水平等。

在融资端方面，要科学制定资本市场发展规划，严格规范融资行为，合理把握新股发行和再融资节奏，加强逆周期调节。